“全体是为了圈钱跑道，看不出来为什么要上港股。欠债低，账上钱又多，公司又赢利。”看待

　　1月22日，股价一字跌停，收盘报86.62元/股，下跌10%，创三年多来股价新低。23日，公司股价接续下探至80.79元/股食品，跌幅6.73%。

　　相接下跌引来投资者诛讨，上百条发帖多将此次大跌与公司的新动向挂钩。日前揭晓，公司拟赴港上市，整体细节尚未确定。

　　安井食物缔造于2001年12月，首要从事速冻食物的研发、坐褥和出售，2017年2月其正在上交所上市，熟手业里有着“速冻一哥”的称谓。

　　此番赴港上市，安井食物疏解是为加快公司的国际化计谋及海社交易构造，加强公司的境表融资技能，进一步升高公司的归纳逐鹿力，但此中提到的国际化以及融资两个宗旨恰是表界所可疑的点。

　　从财政数据来看，这家行业龙头企业并不缺钱，以至称得上“充足”。2023年三季报显示，截至期末，安井食物泉币资金为52.31亿元，是短期乞贷（4.95亿元）的10倍多余，也能笼盖37.76亿元的滚动欠债；资产欠债率约25%，财政处境持重。

　　动作较早构造预造菜范畴的企业，安井食物目前谋划景况较好，有安静的现金流。2023年前三季度，安井食物竣工营收102.71亿元，同比上涨25.93%，归母净利润则同比上涨62.69%至11.22亿元，谋划行动发生的现金流量净额为12.02亿元，同比上涨45.99%。

　　至于国际化方面，安井食物此前的构造并不多。2023年中期，公司境表主买卖务收入为4931.6万元，仅占总收入的0.7%，孝敬极少。且其前次公布境表投资的合连告示照样2021年3月，彼时安井食物以约523万英镑收购了英国的期间食物。

　　不缺钱还要融资，“突如其来”的国际化计谋，让表界看待安井食物赴港上市的的确妄念打上了一个问号。记者也就此事向安井食物发邮件询查，但截至发稿食品，并未复兴。

　　香颂血本实践董事沈萌指出，赴港上市并不会给企业的国际交易带来高合连性的帮帮，同时以港股目前低迷的估值和滚动性，也不会为企业海表融资供给更多空间食品。其以为A股企业到港股上市更多是一种营销计谋的探究，“纵使正在港股上市，也很难阻难股价随大盘走势而颠簸，目前香港投资者对内地企业的风趣有限”。

　　如其所言，如今港股市集估值和通畅性较低。瑞恩血本数据显示，2023年香港新上市公司共73家食品，较上年同期淘汰17家，创过去10年的新低；募资462.95亿港元，按年淘汰582.75亿港元或55.7%，创过去20年的新低。

　　对此，汇生国际血本总裁黄立冲坦言，若H股刊行价值与A股存正在较大分别，也许会影响投资者的认知和股价阐扬，可是，“即使如今港股市集估值和通畅性存正在寻事，但这并不必定会阻难公司抉择正在此上市。港股市集的低迷也许为公司供给了一个较低的入市估值，这看待持久投资者来说大概是拥有吸引力的买入时机”。

　　中国食物资产说明师朱丹蓬也指出，登录H股对企业的国际化是有必定帮帮和加持的，跟着中国归纳势力的络续攀升，食物资产构造升级，国货出海的时机和契机都对比大。

　　即使赴港上市有看好之声，但更多的评论方向负面，不少投资者“激情开麦”，直指安井食物“正在A股融完钱去H股融，股东常常套现，吃相难看”。

　　据记者不全体统计，2020年至今，安井食物共披露8条相合“股东减持股份结果”的告示，涉及公司控股股东福开国力民生科技发扬有限公司（下称“国力民生”）、董事长刘鸣鸣、董事兼总司理张清苗、董秘梁晨、财政总监唐奕、副总司理黄清松、副总司理黄筑联，累计减持数目超3500万股，减持总金额超48亿元。截至1月23日收盘，该公司的总市值才237亿元。

　　2020年头，安井食物的股价尚不敷60元/股，以后一齐高歌冲向了2021年2月的278.18元/股极峰。正在此时候食品，高管减持作为频仍，这对市集显着是一个利空音书。以后安井食物股价动摇下行，截至2024年1月23日报收80.79元/股，较高位跌去约70%。“股东减持和股价下跌响应了市集对公司他日远景的忧愁或是大股东对资金的需求”黄立冲以为。

　　安井食物并非没居心识到市值管束与市集信念的题目食品。旧年10月，安井食物提出以1亿—2亿元资金正在他日12个月内回购公司股份。截至2023年12月29日收盘，该公司累计回购支出金额约4571万元。可题目正在于，2亿回购资金与股东减持的金额比拟，少之又少。

　　2023年6月，安井食物揭晓国力民生结束1466.47万股股份的减持，减持总金额22.68亿元。加上2022年减持的520.47万股食品，其累计减持金额高达29.58亿元。

　　3个月后，国力民生的股权构造爆发改动，原安井食物的实控人章高道“因幼我因为”将持有的国力民生28.54%股权以7150万元对价让与给其家人。同时，国力民生的股东杭筑英、陆秋文缔结《相似举措答应》组成相似举措人，成为安井食物的实控人。

　　股东的频仍减持、章高道放弃上市公司实控人身份等各类操作令表界诱惑，进而激发对企业他日谋划的忧愁。

　　诸多成分叠加，才有了此次拟赴港上市音书颁发后的市集颤动。以至有投资者可疑，安井食物若A+H股上市，他日公司股东大略率会通过申请H股的全通畅，正在港股结束减持，规避减持的限度。

　　黄立冲没有抵赖这一质疑的合理性，他流露“H股的全通畅轨造为内地企业正在香港市集上的股份供给了更大的滚动性，这也许成为股东规避A股市集套现限度的一种形式”。

　　但其也指出，这种计谋会带来极少危机和价钱，比方港股的低估值也许会导致股东减持时得回的资金低于预期，同时A股市集的市值也会因而受到影响。股东正在探究减持计谋时，须要量度减持带来的即时现金流与也许发生的持久价钱。这网罗股票估值的转化、市集对公司信念的影响以及禁锢机构也许的反响。因而，即使股东有概率会寻求通过H股全通畅来竣工套现，但这一决议应该经由蓄谋已久，并探究到一共合连的成分和潜正在的后果。

　　沈萌也称，刊行H股，倘使要融资，H股会是一局限增量新股，局限A股也可能申请转换为H股，但以港股如今的行情来看，除非这些投资者不顾总共要减持。食品安井食物股价跌停背后